投資理財應該貫穿人的一生

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　一說起理財，也許很多人想到的是階段收益的最大化。這種觀點可能有失偏頗。浙江大學理財研究中心負責人柴效武教授認為：理財應當貫穿一個人從搖籃到墳墓的全過程，因而理財並不等同於階段收益的最大化，也不等同於眼下賺多少錢。真正的理財，其實是幫你規劃人生，讓你一生更為幸福。

　　真正的理財，是幫你規劃人生

　　當有一筆錢時，是讓自己繼續接受教育以便將來找到更好的工作獲得更高收入，還是購買某一種投資產品，或者為子女增加  教育投資？在柴效武看來，教育、留學、買房、養老……這些都是理財規劃的重要內容。

　　每個人在不同的人生階段可能擁有不同的財富，而理財就是要合理安排好各階段的財富，追求總體最優的效果。因而，合格的專業  理財師為客戶提供的不應僅僅是銀行產品、保險、基金如何組合的方案，還應包括退休計劃、個人稅務、遺產規劃等。理財師應該在了解客戶需求的情況下，既指導客戶為自己設置階段性的具體財務指標，又制訂終生理財規劃。事實上，國際理財師的資格考試科目中，就包括投資規劃、個人風險管理與保險規劃、員工福利與退休計劃、個人稅務與遺產籌劃等重要科目。

　　學理財，就是學生活  常識

　　在杭州體育場路一家銀行內，正在接受咨詢的銀行大堂經理這樣詢問退休的王大伯：“你想要哪種收益的產品？”“當然是收益越高越好。”王大伯說。“那你能不能承受風險。”“有風險可不行。”本想從存款中拿點錢投資理財的王大伯於是又把錢放回了存折。

　　像王大伯一樣的人眼下並不少見。他們的金融理財意識開始覺醒時，相應的理財知識卻比較匱乏。面對專業理財師，他們就像一個說不清病癥的病人一樣，無法正確表達自己的需求。

　　一位外資銀行主管貴賓理財的負責人表示，一些設計  較為復雜的理財產品即使和客戶溝通很久，對方也不一定能夠理解。通常情況下，他們會請來像高盛等投行的專業人士為客戶辦講座，其實也是普及投資理財知識。

　　柴效武呼籲，在一個財富不斷增長的社會，理財教育  應當成為學生的重要課程。對於財富怎麼來、怎麼去、怎麼花、怎麼管，從小要有基本的認識。其實，這也是生活常識。

　　一位專業理財人士把投資人比作自己人生的CEO（首席執行官），有了人生必備的理財常識，CEO“經營”人生就會更加得心應手。

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小心高收益理財投資產品背後的風險

　　金融市場的高漲打造了一批高收益的理財產品，但同時也應該看到股市從６０００點一路跌到４０００多點的慘痛。０７年前９個月的走勢難以復制，因此投資者面對高收益誘惑的時候還需要意識到風險的存在。

　　對於理財產品而言，預期收益率高一直是產品營銷階段的著重“賣點”，對於風險大多數的營銷人員則避而不談。這也令很多不知內情的投資者盲目比較各產品的預期收益率，似乎買了高預期收益的產品就能在管理期結束後得到一份較高的收益率。專家提醒投資者：理財產品市場同樣沒有免費的午餐。要想獲得高收益就必須承擔相應的風險，只談收益不談風險是非常危險的。所以投資者在投資理財產品的時候要詳細了解產品的投向、風險水平等，對投資對象要有一定的認識，從而對風險狀況做到心中有數。比如，與股票或者股票組合掛鉤的理財產品，其風險就與股票未來的表現緊密相關，如果該公司能夠被市場認可自然價格就會上升，反之，則會下降。所以在投資的時候就可以研究一下掛鉤公司的質量，判斷一下未來的表現會怎樣。這就如同有些專家建議的“選擇基金要研究基金持有的重倉股票”是一個道理。

　　投資的目的雖然是追求較高的收益，但是風險也是不容忽視的，否則很有可能得不償失。

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巴菲特投資理財習慣揭秘
　美國紐約時間2003年2月27日，微軟公司董事會主席比爾·蓋茨先生，以407億美元的身價再次榮登《福布斯》雜誌評選的世界首富寶座，投資大亨巴菲特以305億美元緊隨其後。

五年前，這二位就已穩坐排行榜的前兩位，當時他們曾聯袂到華盛頓大學商學院做演講，當有學生請他們談談致富之道時，巴菲特說：“是習慣的量”。蓋茨則坦然“基本上我也是一個巴菲特迷”。這個讓微軟總裁比爾·蓋茨著迷的、被譽為“投資之神”的理財習慣是什麼呢？

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習慣一：把雞蛋放在一個籃子裏

現在大家的理財意識越來越強，方法上也是仁者見仁，智者見智。許多人認為“不要把所有雞蛋放在同一個籃子裏”，這樣即使某種金融資產發生較大風險，也不會全軍覆沒。但巴菲特卻認為，投資者應該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個籃子裏，然後小心地看好它。

從表面看巴菲特似乎和大家發生了分歧，其實雙方都沒有錯，因為理財訣竅沒有放之四海皆準的真理。比如巴菲特是國際公認的“股神”，自然有信心重倉持有少量股票。而我們普通投資者由於自身精力和知識的局限，很難對投資對象有專業深入的研究，此時分散投資不失為明智之舉。另外，巴菲特集中投資的策略基於集中調研、集中決策，在時間和資源有限的情況下，決策次數多的成功率自然比投資決策少的要低，就好像獨生子女總比多子女家庭所受的照顧多一些，長得也壯一些一樣。

習慣二：生意不熟不做

中國有句古話叫“生意不熟不做”，巴菲特有一個習慣，不熟的股票不做，所以他永遠只買一些傳統行業的股票，而不去碰那些高科技股。談到對於“吉列刮胡刀”持股的看法，巴菲特說他每晚都能安然入睡，因為隔天早上會有25億的男性要刮胡子。 2000年初，網絡股高潮的時候，巴菲特卻沒有購買。那時大家一致認為他已經落後了，但是現在回頭一看，網絡泡沫埋葬的是一批瘋狂的投機家，巴菲特再一次展現了其穩健的投資大師風采，成為最大的贏家。

這個例子不是說我們不要炒網絡股，而是告訴我們，在做任何一項投資前都要仔細調研，自己沒有了解透、想明白前不要倉促決策。比如現在大家都認為存款利率太低，應該想辦法投資。股市不景氣，許多人就想炒郵票、炒外匯、炒期貨、進行房產投資甚至投資“小黃魚”，其實這些渠道的風險都不見得比股市低，操作難度還比股市大。所以自己在沒有把握前，把錢放在儲蓄中倒比盲目投資安全些。統計結果也表明，現在銀行儲蓄仍是大家的首選，“寧靜以致遠”不無道理，畢竟我們將來的投資機會多得是，留得現金在，不怕沒錢賺。

習慣三：長期投資

有人曾做過統計，巴菲特對每一只股票的投資沒有少過8年的。巴菲特曾說“短期股市的預測是毒藥，應該把它擺在最安全的地方，遠離兒童以及那些在股市中的行為像小孩般幼稚的投資人”。

中央臺曾做過一期股票節目，叫“十年陳股香”，講述在股市上長期投資某一只股票成功的例子。不幸的是，我們看到的更多的卻是相反的例子，許多人追漲殺跌，到頭來只是為券商貢獻了手續費，自己卻是竹籃打水一場空。我們不妨算一個賬，按巴菲特的低限，某只股票持股8年，買進賣出手續費是1.5%。如果在這8年中，每個月換股一次，支出1.5%的費用，一年12個月則支出費用18%，8年不算復利，靜態支出也達到144%！不算不知道，一算嚇一跳，魔鬼往往在細節之中。

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股票投資瞬間跳水探秘
    我們經常在盤中看到一些個股瞬間出現跳水現象，如果要對這一現象進行全面細致的分析是非常復雜的，因為其中包含的因素很多，如個股本身的股價、基本面、主力的參與度以及大盤的變化等等，會有很多種不同的條件和結果。

　　這裏要討論一種比較常見但又是非自然性的市場交易狀態，假設前提：指數盤中一路上漲。

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　　指數的上漲說明一個最簡單的道理，就是股價整體在上漲。但指數只是一個平均數，所以其中一定會有一些個股的漲幅小於同期指的數漲幅甚至有所下跌。現在的問題是出現了跳水，很明顯是一種反市場的非自然交易狀態。

　　不失一般性，我們可以假定這次跳水是從瞬間砸掉下擋大筆接單開始的，所以跳水的同時伴有較大的成交量出現。

　　先看買方。由於指數回升，除了會增加一些主動性的買單以外更多的市場買單會掛在下面，所以下檔的接單會增加，因為散單追高的意願一般低於下檔掛的意願。因此不管如何說，下檔的接單中即使有主力的單子也一定有不少市場的接單，所以股價跳水以後至少這些市場的接單將全部成交。

　　再看賣方。對於市場來說，指數上漲無疑將提高心裏的賣出價位，所以悄悄往上面更高的價位掛是必然的選擇。也許會有一些意誌堅定的賣單仍然會在當前的價位賣出但不會拼命往下砸。所以現在出現了幾筆巨大的拋單將多個價位的接單悉數砸掉是非正常的市場賣單。

　　對於這類大賣單我們可以將其劃分為兩類：盤中主力的單子或者某張大單子(可能屬於基金、私募或者大戶)。進行如此的劃分是為了區分是否屬於一次性賣單。如果是主力的單子，那麼只要主力願意，理論上會有源源不斷的賣單出來。而對於某一張大單子來說，拋完以後應該就沒有了。也許這張大單子原來有夠多的籌碼，但應該早就開始出貨了，而這一次的砸盤是最後一些籌碼，否則就不可能采取逆勢跳水的方式，所以這是一次性的賣單。

　　我們從跳水後的成交量以及股價的走勢進行分析。

　　可能性①：跳水後成交量縮小，股價又瞬間回到原位甚至繼續跟上指數。

　　顯然，因為跳水使股價出現低位，所以市場買單只會在低位掛單，因此股價回歸原位只有依靠主力。同時由於跳水會引來市場的跟風賣單，這些賣單盡管不會馬上適應跳水後的低位但會降低目標位，也就是會掛在比跳水前的價位要低的位置。毫無疑問，為了使股價恢復原位主力必須買進一些籌碼，不過與前面跳水賣出的籌碼相比要少很多，因為成交量萎縮很快。

　　結論：跳水是主力在賣，目的是為了減掉一些倉位但仍然在運作股價。

　　可能性②：跳水後成交量依然不小，股價略有回升甚至繼續下跌。

　　由於指數在上漲，大幅下跌的股價就會吸引市場的接單。但這些掛單大多只是逢低接納，而市場賣單一時還難以接受跳水後的價位，所以仍然掛在上面。因此真正的交易狀態應該是短時間內成交稀少。然後現在則是成交活躍而且大都是在跳水後的相對低位，所以只能說是主力在繼續賣出。

　　隨著時間的推移，指數的上升波段會結束，市場上的賣單將增加，跳水後的價位也會逐漸被賣方接受，所以股價回升到跳水前的價位將會越來越困難。主力很清楚這一點，所以在跳水後趁低位有買單時繼續盡可能地賣出。

　　結論：主力進入大量出貨階段。

　　可能性③：跳水後成交量恢復原狀，股價在低點隨指數起伏。

　　如果是主力將股價砸了下來以後又放任自流顯然是非理性的。

　　結論：跳水只是某張大單子所為。

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投資理財六招

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　馬克記得50年前的一段經歷。當時，他和奶奶到了一片海灘。他迫不及待地撲進大海，奶奶則一點一點地向水中邁進。她撩起水，先撩向胳臂，又撩向身體的其他部位 。奶奶在適應水溫的變化。馬克瞬間就做成的事情，奶奶卻似乎用了整整一生。

　　故事包含了許多內容。你可以把它理解為給自己的未來增加保險系數。下水之前，你先要清楚自己會遇到什麼，以便在事情來臨時胸有成竹，而且有逃脫的方法。做出改變生活的積極決定之前，你需要理清事情的輕重緩急、權衡選擇的利弊。

　　第二招 保證家庭第一

　　1984年，參議員保羅。桑切斯被診斷出患了淋巴癌。為了和家人在一起的時間更長一些，他放棄了名望甚高的工作。正像一位睿智的朋友所說，“沒有人希望臨終前在辦公室度過更多的時光”。你可以掙得生活所需，解決財務上的問題——甚至富裕繁榮——但並不一定就要你去扮演工作狂：沒有時間去玩玩遊戲、修繕籬笆，或者停下腳步嗅一下玫瑰的芳香。

　　總之，無論是傳統家庭還是現代家庭，家庭的意義都跳不開同樣的意義：一家人相聚相守，讓生命繁衍下去。

　　第三招 養成創業習性

　　想獲得成功，你就要養成創業的習性：多才多藝、靈活自如、善於推銷自己、精於個人理財、排定事情的優先順序，而且時刻準備著棄職而去。今天的員工需要有跳槽的心理準備。平均來說，跳槽常常是4到8年一次。

　　將你的創業念頭付諸實施前，先經營一兩項小產業，對你來說，是一種很好的歷練。它對你的起步、經營、經驗積累都有很大幫助。我們把它看作你手中的“王牌”.你可能因為喜歡手中的“王牌”而辭掉工作，也可能為工作的轉換做好各種準備。

　　第四招 節省每一分錢

　　也許你不相信，節省小錢是值得的。小錢雖小，增加的速度卻很快。假如每天你都成二倍地往儲蓄罐裏丟硬幣（第二天，兩個；第三天，四個，八個；一直持續下去），到月底，你的儲蓄罐將昂貴無比，因為，裏面已經是500萬美元——5億分的硬幣。隨手節省幾分的硬幣，能給你帶來多麼巨大的財富。

　　如果我們充分運用積攢的每一分錢——我們照樣可以滿足生活的基本需要，和心中廣博的欲望。

　　第五招 投資你的債務

　　有一則故事到處流傳：當聲名浪藉的威利被問到為什麼要搶劫銀行時，他回答道：“因為這裏有錢。”威利可能是個惡棍，但不是個笨蛋。他選對了目標。不過如能夠到銀行裏投資，而不是到這裏搶劫，事情當然會好些。

　　負債相當於財務上的俄羅斯輪盤賭——槍膛裏上滿了子彈！你永遠不知道，哪一天失業、醫療危機、離婚，甚至漏雨的屋頂，就會引發你的財務危機。所以，讓債務降到最低是最明智的做法——還有另外一個理由：你可以為自己省下一大筆財富。

　　第六招 規劃理財前景

　　假定你的財產沒有巨大的增加、工作生涯中也沒有什麼一流的投資，但你仍將掙到一筆財產。比如說你和愛人都年方25歲，你們家的收入和普通的美國家庭一樣 ——每年掙到最新估計的數字54910美元。如果你們二人都工作到65歲，即使你們的收入從不增加，也沒有過分的生活費用，到頭來，你們的收入將超過 200萬美元。如果你的薪水以3％的比例逐年增長，最後你的收入將超過400萬美元。還說什麼呢？你成了百萬富翁。

　　那麼，你如何利用這些錢呢？聽任它點點流失，還是善加利用？最好的理財設計師，是你自己。

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投資理財中人性的弱點 之 當香煙愛上火柴
在牛市的時候談投資風險似乎是件煞風景的事，不過目前A股市場的牛市已經和90年代的“雞犬升天”有著很大的不同，換句話說，牛市中的結構性調整也會令部分投資者在局部熊市中煎熬。

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有一次到朋友小Z家小聚，他拿出了一張已經發黃、變脆的上海股東卡——原來小Z的股齡已有12年之久。可是，小Z最近還是死死捂著一只股票不放。用他自己的話來說，這只股票是別人漲時它不漲，別人跌時它跌得更歡。

 

朋友們都問，為何不把它拋了，換成別的好股票？小Ｚ說：“我準備長期投資它了，就不信它不漲。”

 

“當香煙愛上火柴，就註定了要被傷害。”平時經常冷不丁冒出一句至理名言的小Ｑ又“發揮”了一句。

 

小Ｑ在一年半前開始接觸黃金現貨市場。這個市場的特性是：可以做多做空，以60倍的交易杠桿（也即1萬元做60萬元的交易）。因此，他對風險的敏感程度遠遠高於不利用杠桿進行交易的朋友們。

 

對金融市場風險的敬畏也是用爆倉之苦換回來的。由於黃金現貨的60倍杠桿交易，有一次小Q誤判價格運行方向而沒有及時止損，結果在接了一個電話返回電腦前，他的賬戶中的5萬元已經分文不剩——經紀商在小Q的賬戶凈值接近0前已經把頭寸強行平倉。

 

“有了杠桿方知金融市場，來得快去得也快。”談起做黃金的經歷，曾經幾起幾落的小Q滿目滄桑。從最初的2萬元，小Q最快在兩周內賺了30多萬；而這30多萬的盈利，也因他那時對風險概念不強而很快化為烏有。

 

如果同樣可以杠桿交易，那麼黃金現貨中的爆倉現象也會出現在股票市場。即使股票不利用杠桿，長期的錯誤判斷其實也可將股票賬戶的資產蠶食殆盡——只是這個周期較杠桿交易長出許多，逐步麻木了許許多多身在其中的投資者。溫水煮青蛙也是同樣的道理。

 

而香煙和火柴的愛情故事也暗示了投資者不應和股票談戀愛，更不要談不明不白的戀愛。對自己投資的股票如果不能了解透徹，那麼這就談不上投資，一旦選擇錯誤，很容易傷到自己。
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股票投資3月17日機構重點推薦3只潛力牛股

新華制藥(000756)
　　感冒藥一線的領軍品牌
　　公司是中國及股票投資亞洲地股票投資區最大的解熱鎮痛藥類產品生產與出品基地，感冒藥產品愛菲樂被推選為“中國感冒藥消費者滿意首選品牌”，在消費者心目中樹立起感冒藥“金牌品質”的股票投資形象，有望成長為中國感冒藥的領軍一線品牌。
　　公司還擁有乙氧苯柳胺、馬藺子股票投資素、吡哌酸、巴比妥、斯銻黑克等多個國內獨家品種，“兩氨”、阿司匹林、布洛投資顧問芬、TMP、吡哌酸等主導品種國內市場占有率均居第一位。同時，公司與國際知名醫藥企業之間的關系進一步緊密，未來可能會不斷有新項目的合作。
　　二級市場上，公投資顧問司股價每次回探到年線一投資顧問帶止跌，都會產生一波漲升行情。上周五，該股再投資顧問次在年線支撐下逆市收紅，並且技術指標也處於低處向上運行跡象，說明此價位主力護盤意願較投資顧問強，後市值得關註。

中集集團(000039)

　　高成長績優代表
　　公司在全球集裝箱行業中占據50%以上的市場份額，在國內登機橋市場占據90%以上的份額。公司是全球最大的集裝箱制造商，世界上唯一一家可生產全系列集裝箱產品並擁有自主知識產理財投資權的制造商。
　　作為老牌優質成長股，該股歷理財投資理財投資年投資回報相當豐厚，是我國上市公司最佳高成長代表之一。公司自2002年以來，5年間收入、利潤增長約4倍，復合增長率在 30%以上。此外，公司作為發起人之一共同發起設立交通銀行施羅德基金管理公司，資本運作理財投資成果顯著。機理財投資構預測其2007年和2008年每股收益將分別達到 1.35元和1.68元，投資價值極為突出。
　　技術上看，該股自2月1日以來保持活躍，分別於2月4日和29日漲停，主力活動跡象呈現出三重底特征。當前該Financial Advisor股回調至2007年3月啟動時的加速點位置，具有較強支撐，後市有望理財投資展開強勁反彈。
四川美豐(000731)  有望走出填權行情
　　公司主要從事化學肥料、合成氨、尿素、碳酸氫銨、三聚氰胺、塑料包裝袋及PVC管材管件等制造和理財投資銷售。由於化肥屬於農資品，而農業又受到政府重點支持，與農業相關的產Financial Advisor業也將快速發展。Financial Advisor
　　公司通過對本部實行擴產和提高產能，對外通過收購，技改再擴產的方式來提升公司的規模。一方面通過對公司本部德陽和綿陽兩工廠進行技改和新建項目擴產；另一方面，通過一系列收購來進行規模擴張。比如收購新劉化集團45%股權，收購貴州Financial AdvisorFinancial Advisor化肥廠及蘭州遠東化肥廠等。未來公司還計劃新建化肥產能，從而實現銷售收入100億元的目標。
　　二級市場上，股價跟隨大盤調整Financial Advisor。後市一旦企穩有望走出填權行情，投資者可適當關註。