不同渠道購買基金投資的常見問題(二)
　（1）與傳統的基金購買方式相比，基金網上交易具有五大優勢

　　①一站式。投資者只需去銀行網點辦理相應的銀行卡，然後就可在網上在線申請基金賬戶，賬戶即開即得。

　　②全天候。網上7×24小時接受委托，交易隨時隨地。“銀聯通”開通後，投資者可以購買基金公司旗下所有開放式基金。

　　③低費率。網上交易一般可以享受一定的費率優惠，同樣的資金可以申購更多的基金份額。

　　④高安全。銀行卡投資理財與基金賬戶互相綁定，交易、資金安全有保障。

　　⑤功能全。除申購、贖回、查詢等功能外，投資者還可使用基金轉換等增值功能，且贖回資金到賬時間更快。

　　（2）但由於網絡營銷仍處於發展階段，相對於代銷機構的櫃面營銷，仍存在一定的購買風險，需要投資者在購買基金產品時回避電子化帶來的風險

　　①挑選基金的風險。通過電子化購買基金產品，除非具備在線服務，否則投資者只能通過上網自行閱讀和了解基金產品特點，並進行自行消化。這顯然沒有櫃面業務辦理直觀、全面、詳細。

　　②網絡病毒的影響和黑客的侵襲。代銷機構因創建有統一的櫃面系統，特別是“上證基金通”業務，更使基金業務的辦理更直觀、高效、快捷。這比單個投資者進行網絡操作，有不可替代的優勢，適合於所有投資者采用。而利用電子化購買基金，因投資者極為分散，很難達到集中服務。而且由於結算渠道不暢通，更沒有統一的結算平臺，使基金網上業務遭遇瓶頸。目前銀基通只在少數幾個城市采用。因此，網上基金業務也受到一定的限制。

　　③個人投資習慣和偏好的風險。運用電子化進行基金業務的辦理，需要投資者養成良好的投資習慣，特別要具有一定的應對黑客侵襲的具體措施。除進行電子化交易留痕外，有條件的可打印委托記錄，並及時向基金管理公司索要交割清單作為記錄，尤個人理財其是對諸如清密等，要做到心中有數。

　　④電子化配套服務的風險。盡管電子化交易為投資者提供了極大的交易便利。但因基金產品配置品種的差異化，還需要投資者在購買基金產品時不斷關註證券市場行情等。

　　⑤服務缺失的風險。運用電子化方式購買基金，雖然為投資者購買基金產品提供了極大的便利，但因基金管理公司采取的是直銷模式。只能通過在線和短信進行間接服務，而不能提供像代銷機構一樣的面對面服務，從而使基金服務質量難以得到應有的保障。

　　8.認購新基金能像原始股一樣獲利嗎

　　新基金在發行後惟一的選擇就是到證券市場去建倉。從這一點來說無論是新基金，還是老基金起跑線都是一樣的，認購新基金並沒有任何優勢。

　　在上海、廣州等幾大重點城市的基金代銷網點，都出現了投資者於清晨五六點鐘排長隊等待認購新發行基金的場面，一些主代銷機構如工行的很多營業網點在剛剛開始銷售後幾十分鐘內就立刻售罄。而在一些即將發行新基金的基金管理公司中，更是悄然出現了“走後門”的場景，一些公司內部人士的親友，為了認購新基金，紛紛輾轉托人說情，希望擠進認購的行列。

　　但也是在這同時，與新基金發行遭遇瘋搶相反的是，當新基金開放申購時卻遇到了無人問津的尷尬局面。據了解，年後首只股票型開放式基金建信優化配置基金自開放申購以來，在不少營業網點前往辦理申購的投資者並不多，與認購首日不少投資者懷揣數十萬元現金排隊搶購的熱情相比，只能用天壤之別來形容。目前該基金還處在封閉期，但在一些營業網點卻已經出現了企圖贖回的“基民”，讓人啼笑皆非。雖然一般來說基金申購的手續費要比認購略高一些，但這個理由顯然不足以觸動這麼多投資者的神經，而最終產生這樣熱烈趨同的行為。

　　那麼，為什麼會有如此多的投資者費盡周折去追逐認購新基金呢？歸根到底它還是一種“原始股”的心態在作怪。但這卻是非理性和完全沒有必要的。其實近期在一些公司的營銷宣傳中也存著這樣的誤導，有的宣稱新發基金等於“原始股”；有的玩數字遊戲，忽略或淡化基金產品的風險性。的確，長期以來無論是在證券還是房地產市場，新股、新盤等所創造的財富神話讓許多投資者都為之心動。但對於基金來說，所謂“原始股”的獲利效應卻是根本不存在的。因為新基金在發行後唯一的選擇就是到證券市場去建倉，從這一點來說無論是新基金還是老基金起跑線都是一樣的，認購新基金並沒有任何優勢。明白了這一點，也就不會出現把新基金開放贖回等同於“上市”這樣的笑話了。

　　另一方面，新發基金反而可能會比老基金具有更大的風險。新發基金沒有運作歷史，其投資理念、投資風格和投資運作過程都沒辦法客觀評價，投資者也就沒有可作比較的參照體系。而且不少基金都是以股票市場為主要投資對象，未來的績效特征將與股票市場行情的震蕩有著較為密切的關聯，基金凈值波動的幅度相對較大；在目前的市場情況下，凈值跌入“發行價”就是不得不防的事。另外目前的市場處於相對高位，Financial Advisor新基金由於契約的限制必須在2～6個月內建倉完畢，這對新基金不利。而老基金建倉時間較早，建倉成本有高有低，整體而言，其投資操作上的回旋余地就大於新基金。
 

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股市調整沖擊基金投資持基信心 大規模贖回潮湧動
　　隨著此輪調整不斷深入，基金投資基金公司的客服電話也開始忙碌起來。與去年“一基難求”的抱怨不同，最近兩日間，越來越多的投資人來電咨詢贖回事宜。“基金投資這或許是自去年5·30大跌以來，第一次如此密集地接到贖回咨詢電話。”基金投資一位不願意透露姓名的基金經理對《上海證券報》表示。

　　由於目前基金倉位普遍較輕，業內人士表示，基金投資贖回暫不會影響流動性管理問題。“但是未來的情況不好說，近日機構如此大規模的殺跌或與應對可能出現的贖回潮有關。”投資顧問上海一基金經理表示。

　　凈值大縮水

　　即便從股指下跌幅度來衡量，投資顧問此輪調整也不可謂不迅猛。A股市場自2007年10月攀上6000點以後，便一路下行，至今已經跌去30%有余。昨日，投資顧問上證綜指更是大跌2.43%，報收於4000點下方。

　　而股票型基金自然也無法幸免。據銀河證券3月12日凈值數據顯示，今年以來所有偏股型基金中，只有兩只凈值小幅上漲，其余全線下跌。截至3月12日， 130只股票型基金今年以來平均凈值跌幅為13.62%；被動投資的指數型基金更是跌去18.67%；甚至連債券型基金也不能幸免，投資顧問該板塊今年以來小幅下跌了0.46%。若計算13日數據，結果將更不容樂觀。

　　信心受動搖

　　“去年的5·30行情給了投資人一個‘經驗’：投資顧問理財顧問即恐慌性下跌中不能贖回。當時堅持下來的人們，最後都賺到了錢。”某基金公司市場部人士表示。他稱，在理財顧問此後的數次調整中，理財顧問甚至出現了“越跌越買”的局面。而如今，這一信念似開始動搖。

　　來自安徽的宗先生自去年11月間購買了基金產品後，已虧損了30%有余。他自稱難以承受如此壓力，於近日選擇了贖回止損。“理財顧問搞不清(目前)是牛市還是熊市，理財顧問理財顧問我可不想過那種擔驚受怕的日子，寧願把錢存在銀行。”宗先生表示。

　　這一避險情緒顯然不是個案。Financial Advisor3月間首發的數只股票型理財顧問基金遲遲無法結束募集，而債券型產品的銷售形勢則相對樂觀。

　　反彈何時到來

　　值得慶幸的是，盡管避險情緒在不斷高漲，但從記者目前了解到的部分基金公司情況來看，大規模贖回似並未出現。另一方面，當前偏股型基金的倉Financial Advisor位多集中在6至7成，基金流動性管理並無問題。

　　還要下跌多久，反彈何時到來，成為客服電話中投資人關註的焦點。“反彈何時到來？跌多了自然就會上漲。等(股票)價格合理到，持有人不願意賣了，外面有人願意買了Financial Advisor供求關系自然就改變了。”某基金經理稱。

　　也有基金經理表示不必過度恐慌。興業全球視野基金經理董承非稱：Financial Advisor“在3900點這個位置上，市場的下跌空間已經較為有限。”他表示， Financial Advisor前期炒作較熱的部分行業需要謹慎對待，而大盤藍籌相對而言更有機會。